近年來，随著(zhe)中國(guó)私募股權投資市場的發(fā)展與成(chéng)熟，相對(duì)于直接投資的基金方式，私募股權母基金因其分散投資、降低風險以及高水平、專業化等特質迅速在資本市場發(fā)展起(qǐ)來。

“目前，中國(guó)母基金行業在2021年表現出七個特征：從募資規模看，‘國(guó)家隊一枝獨秀’，強者恒強‘馬太效應’加速凸顯；以财富類爲代表的民營市場化母基金面(miàn)臨嚴重生存危機；引導基金走向(xiàng)規範化、市場化；全國(guó)首家S基金公開(kāi)交易所試點落地，S基金發(fā)展迎來巨大機遇；險資、銀行理财等資金進(jìn)場，募資端迎來回暖利好(hǎo)；各地設立母基金捷報頻傳，天使母基金迎來大爆發(fā)；金融行業全面(miàn)開(kāi)放，内資與外資私募進(jìn)入同台競技時代。”母基金研究中心創始人、水木資本董事(shì)長(cháng)唐勁草在中金啓元講堂中如是說。

7月6日，第三十一期中金啓元線上直播講堂邀請唐勁草董事(shì)長(cháng)帶來《中國(guó)母基金行業現狀與發(fā)展趨勢》主題分享，煙台财金集團組織員工觀看學(xué)習。

唐勁草開(kāi)篇簡述了全球私募股權母基金行業發(fā)展曆程及海内外私募股權母基金的差異對(duì)比。接著(zhe)，他回顧了中國(guó)母基金行業曆史發(fā)展階段并從母基金從業機構人員現狀、母基金數量、整體資金規模等分析了行業總體情況。他指出，母基金作爲投資行業的“源頭活水”，在賦能(néng)子基金、賦能(néng)企業、助推科技創新、支持實體經(jīng)濟發(fā)展方面(miàn)具有重要作用。但中國(guó)母基金行業，大量資金集中于頭部母基金，尤其是國(guó)家級母基金，行業集中度越來越高，政府引導基金、國(guó)有市場化母基金，強者恒強的“馬太效應”愈發(fā)凸顯。

随後(hòu)，唐勁草梳理了中國(guó)S基金發(fā)展全景。他認爲，雖目前，中國(guó)S基金面(miàn)臨賣家意願不足導緻S基金落地難、信息不對(duì)稱導緻交易效率低、不同轉讓方對(duì)同一資産估值的不同導緻行業缺乏統一定價機制等現狀，但随著(zhe)相關政策法規陸續出台、股權投資和創業投資份額轉讓試點落地、投資者對(duì)基金資産流動性有更高的需求，都(dōu)會推動私募股權二級市場快速高質高效的發(fā)展。

中國(guó)母基金行業正經(jīng)曆深度調整階段，由以往的“粗放式投資”逐步邁入精細化發(fā)展。唐勁草預測，中國(guó)母基金行業發(fā)展機遇與挑戰并存，随著(zhe)國(guó)家對(duì)經(jīng)濟增長(cháng)要求的提高帶來資金面(miàn)緩解，以及政策對(duì)于多來源資金的不斷放開(kāi)，母基金將(jiāng)逐漸走向(xiàng)規範化、市場化、多元化。中國(guó)母基金行業將(jiāng)迎來更加健康有序的發(fā)展。

圍繞區域性基金管理中心建設，發(fā)揮政府引導基金産業引導和資本放大功能(néng)，煙台财金集團管理的煙台市新舊動能(néng)轉換母基金參股設立子基金達到21支，基金總規模超過(guò)200億元，撬動社會資本近170億元，累計投資項目163個，其中投資煙台項目115個，爲煙台市重點産業發(fā)展提供資金支持，助力實體産業發(fā)展。

中金啓元國(guó)家新興産業創業投資引導基金由國(guó)家發(fā)改委和财政部發(fā)起(qǐ)設立，基金規模258億元，是國(guó)内首支也是最大的一支專注于新興産業創投基金投資和直接投資的國(guó)家級基金。煙台财金集團參股國(guó)家級母基金，雙方在資本運作和資源共享等方面(miàn)開(kāi)展戰略合作，協同共赢，助力煙台市區域性基金管理中心建設和新舊動能(néng)轉換戰略實施，加速煙台地區傳統産業轉型升級，培育扶持更多的科技創新企業。